適所以投資與進場執行，
推動企業走向資本化。
適所延續 IPO Fund 的實業投資精神，投入資金與實作團隊、進駐企業第一線，與經營者共同推動獲利改善與治理整備。
第二屆方案要點
本屆規劃，整理日期 2026-09-24。
| 項目 | 方案內容 |
|---|---|
| 投資基礎 | 第一屆已總投資新台幣 1 億元（適所提供）。 |
| 第二屆規模 | 預備 1 億元策略投資額度，收案 30 家、選出 10 家。 |
| 申請資格 | 年營收嚴格超過新台幣 3,000 萬元。 |
| 單案投資 | 千萬級為方向，條件逐案議定。 |
| 經營安排 | 適所投入資金與進場人員。 |
| 申請節奏 | 隨到隨審，送件後 1 個月內初步回覆。 |
三步完成評估
評估聚焦業務持續性、改善空間、可查核資料與經營者投入。
01 提交企業概要
業務、營收、團隊與優先改善課題。
02 一個月內回覆
進入下一步、補件，或現階段不適合。
03 評估與投資確認
完成盡職調查與正式文件後共同執行。
五項核心工作，
由診斷走到資本化。
各案依課題與資源訂定里程碑。
營運診斷
建立經營基線，確立優先工作與驗收方式。
端到端流程實作
對齊資料、規則與權限，交付可試跑流程。
每月經營檢討
共同檢視進度與現金，決定繼續、調整或暫停。
獲利與現金驗收
扣除全部新增成本，形成可核對的改善紀錄。
策略資源與資本化
評估產業互補，整理治理差距與資本化路徑。
每一段導入，
以經營結果驗收。
每月推進一段可驗收範圍。
驗收看三件事：第一線是否實際使用並能處理例外；財務核算是否計入全部新增成本，工時釋放先列為產能；流程與資料是否已有明確擁有人。三項成立後才擴展，成效不足時先調整或暫停。
資金與團隊同時進場
適所投入資金，並派實作團隊進駐企業第一線，與經營者共同執行流程建置、財務核對與維運。
三種資本化安排
各安排共用同一套投後治理基礎。
自主 IPO
具獨立經營與財務治理能力時，評估市場與整備。
策略結盟資本化
與上市櫃或準備 IPO 企業互補時，評估投資或整合。
持續改善經營
條件尚未成熟時，先改善經營並評估持有選項。
能力線、階段、條款與資料口徑
展開完整方案細節
四條共享營運能力
| 能力線 | AI 協助 | 企業核准 |
|---|---|---|
| L1 帳務 | 憑證分類、科目對映、收付款比對與月結待辦 | 科目、認列、稅務、帳務調整與付款 |
| L2 報價 | 對應歷史訂單與現行成本，產出報價草稿並標記低毛利 | 成本口徑、折扣、信用條件與最終售價 |
| L3 採購 | 品項規格對映、可比報價彙整，標記缺料與異常 | 規格替代、供應商選擇與下單 |
| L4 客戶開發 | 需求與會談摘要、提案草稿與跟進提示 | 對外內容、客戶適配與商務承諾 |
交付內容涵蓋資料定義、業務規則、權限、共享知識、系統串接與維運。切入方向示例：鮮食配送可評估訂單、採購、出貨與對帳；數位服務可評估需求、交付、驗收與收款。
七個 AI 轉型案例見實業 AI 加速方案。
每月一段可驗收範圍
| 階段 | 進入下一段的條件 |
|---|---|
| 01 選定價值與首月範圍 | 經營者有時間投入，資料與比較方式可取得 |
| 02 對齊資料、規則與知識 | 樣本可勾稽，重要規則與例外承接人已確認 |
| 03 小範圍建置與平行試跑 | 約定品質達標，異常可回退或轉人工 |
| 04 上線、帶教與經營驗收 | 流程有人持續使用與維護，結果可追溯 |
| 05 持續迭代與擴展 | 效果與接手能力支持擴展；新範圍另行審議 |
財務核算：工時釋放先列產能，有付款證據方認列減支；計入建置、授權、模型、維運與新增人力等全部成本。資料不足、成效不穩、成本超出預算或現金承受力不足時，先調整或暫停；投資與追加投入各自審議。
交易與合作條款（13 項）
| 議題 | 決策原則 | 確認時點 |
|---|---|---|
| 方案定位 | 以獲利實質改善與策略投資為主軸；投資並派員進場，投後管理降低 IPO 治理整備成本。 | 所有對外介紹 |
| 第一屆投資基礎 | 僅公開已總投資 1 億元；非獲利、回收、已募規模或 AI 成效。 | 引用歷史投資金額時 |
| 第二屆投資額度 | 1 億元為預備額度，不寫成已募足或已撥款，亦不與第一屆相加。 | 各案投資承諾前 |
| 收案與入選規模 | 30 家收案、10 家入選為本屆規劃；投資仍逐案確認。 | 持續收案及入選決策 |
| 營收門檻 | 嚴格超過 3,000 萬元，恰為門檻不符合；資料須標期間、實績或預估與查核依據，年度口徑尚待議定。 | 資格審查 |
| 申請與回覆 | 隨到隨審；送件後 1 個月內初步回覆，非錄取、簽約或撥款期限。 | 送件後 1 個月內 |
| 入選與投資核定 | 入選不等於投資核定；須經盡職調查、投資審議與正式文件，各階段分開記錄。 | 各階段對外通知 |
| 單案金額與工具 | 千萬級為方向；不平均分配，不預設 Fund／SPV／HoldCo 固定架構。 | 投資核定與簽約前 |
| 經營者與股權 | 經營者留任，股權逐案議定；不以董事任命或出售多數股權為入選前提。 | 合作及投資文件確認前 |
| 進場人員與交付 | 啟動前確認雙方負責人、角色、時間、預算與接手安排；不套用固定開班日或統一上市時程。 | 各案正式啟動前 |
| 成效判斷 | 同口徑比較收入、毛利、成本與現金，計入全部新增成本並排除重複歸因。 | 每月檢討及擴大投入前 |
| 決策與風險 | 投資、加碼與工作預算分開決策；推薦人不得單獨批准，利益關係人迴避；失效時調整或暫停。 | 首筆承諾前設定 |
| 資料與費用 | 資料依法人、用途與授權隔離；各項費用分列並逐案約定，關係人服務揭露成本、不重複計價。 | 接入資料與正式報價前 |
以上為決策原則，尚未簽定的金額、比例與權利不構成契約；投資與合作條件以正式簽署文件為準，IPO 時程與投資回報均無保證。